O território de Lagoa de Itaenga constituía um distrito do município de Paudalho. A Lei Estadual de nº 4.966 de 20 de dezembro de 1963 criou o município.
Administrativamente, a cidade é formada pelo distrito sede.
Anualmente, no dia 20 de dezembro Lagoa de Itaenga comemora a sua emancipação política. O padroeiro da cidade é São Sebastiã
Oh! Minha terra querida.
Berço da minha vida;
Pátria Mãe dos meus avós.
És orgulho da Mata Norte.
Teu escudo bravo e forte;
Representa todos nós
Mesmo distante, não te esqueço.
Porque reconheço quanto bondosa que tu és.
O teu nome é aplaudido;
Por teus filhos queridos;
Que a ti são tão fiéis.
Lagoa de Itaenga, o teu nome quero exaltar.
Teu povo luta com coragem e alegria.
No dia a dia vive o progresso a buscar. (bis)
Tua beleza vem de teus canaviais;
Manto vivo da riqueza;
Lembra nossos ancestrais.
Que aqui fizeram planos;
Do engenho Dois Manos;
Nunca mais esquecerás.
Vegetação, água e pedra se formou.
O teu nome com grandeza;
Que cantamos com amor.
Teu povo forte, bravo e destemido;
Firme e unido em teu seio acolhedor.